Bölünme (de-merger) yoluyla M&A sağlanabilir mi?

Bölünme, TTK m.159 ve devamında düzenlenen bir yeniden yapılandırma şeklidir. Kısmi bölünmede şirketin bir iş kolu veya malvarlığı başka şirkete devredilir, karşılığında pay verilir. Bu işlem M&A’nin bir çeşidi gibi görülebilir. Aslında ‘bölünme ve devralma’ beraber düşünülebilir. Ama yasal adı ‘bölünme’dir. Tam bölünmede şirketin tüm varlığı paylaştırılır, kendisi sona erer. Kısmi bölünmede şirketin bir kısmı kalır, devredilen kısım ayrılır. Alıcı şirket bu bölünen kısım için pay veya bedel verir. Neticede M&A’nin alt kategorisidir. Uygulamada ‘spin-off’ veya ‘carve-out’ olarak da geçer. Stratejik olarak bir bölümü ayırıp, diğer şirketin bünyesine katmak hedeflenir.