Şirkette aile üyeleri ortaksa, M&A zor mu olur?

Aile şirketlerinde hissedar sayısı çok, duygusal bağlar ve kollektif onay gerekliliği M&A’yi karmaşık hale getirebilir. Her hissedarın payını satması, anlaşmayı imzalaması gerekebilir. Azınlık paylar devre dışı kalırsa kontrol elinizde olmayabilir. Aile üyelerinin farklı beklentileri, farklı fiyata razı olmaları veya hiç satmamak istemeleri gündeme gelebilir. Çözüm olarak, hissedarlar sözleşmesi varsa oradaki önalım veya birlikte satma (tag-along) hükümleri incelenir. Satıcının tüm pay sahipleriyle tek tek ya da toplu protokol imzalaması gerek. Aile fertlerini tek tek ikna etmek, pay devri açısından ‘kolektif onay’ bir kapanış şartı sayılabilir. Anlaşmada paylarını satmayanların kalması, azınlık konumunda hangi haklara sahip olacaklarını da düzenlemek önemlidir.