Önleyici menkul kıymet iflas sürecinde nasıl değerlendirilir?

Önleyici menkul kıymet kavramı, genellikle ‘convertible bond (dönüştürülebilir tahvil)’ veya ‘özkaynak benzeri menkul kıymet’ gibi araçları ifade eder. Bu tür menkul kıymetler, şirketin borçlanma aracı olsa da bazı durumlarda pay senedine dönüştürülebilir özellik taşır. İflasta bu yatırımcılar, tahvil niteliği ağır basıyorsa adi alacaklı sınıfına girebilirler; eğer paya dönüşmüşlerse ortak konumunda kalırlar ve iflas sıralamasında alacaklı değil, hissedar olarak en son sırada yer alırlar. Sözleşme hükümleri önemlidir: Dönüşüm henüz gerçekleşmemişse alacaklı sıfatına sahip olabilir, ama ek koşullar mevcutsa iflas masası bu enstrümanı nasıl niteleyeceğini inceler. Bu tip karma menkul kıymetlerde yatırımcı, iflas riskini üstlenir, kurtarmazsa paylamadaki sırası genelde arka planda kalır.